恒指期货配资平台 “识时务者”朱啸虎

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　　来源：创投者说

　　投资大V朱啸虎每次发言，总能搅起舆论场的争议漩涡。作为务实派的投资人代表，朱啸虎善于精准捕捉退出时机，不踩空，不踩雷，也因此被称为投资圈的“退出大师”。

　　务实的投资精算师

　　与高瓴资本创始人张磊倡导的“长期主义”，“价值投资”理念不同，朱啸虎的价值观更为实际，注重相对周期的利益回报和风险刹车。

　　从ofo到滴滴，再到2018年初风靡互联网科技圈的区块链热潮，朱啸虎都在行业风口期喊话，并进行利益收割动作。言词激烈，但收益实在。

　　在曾经火热的共享单车经济中，金沙江创投2016年以1000万美元领投了ofo的A轮。此时共享单车市场尚在萌芽期，资本尚无形成共识，朱啸虎捕捉到了“最后一公里”的市场痛点与资本套利空间，很快，随着ofo完成E轮融资，估值飙升至20亿美元。

　　在众多资本撮合摩拜与ofo合并的舆论传闻之际，朱啸虎通过股权转让悄然套现3亿美元，成功逃顶。这场耗费了大量资本的共享单车大战终于结束。在资本复盘这场投资泡沫之时，朱啸虎成了这场共享经济盛宴里唯一赚到钱的投资人。

　　随后ofo因资金链断裂陷入退押金危机，创始人在海外再启创业。“共享经济伪命题”的话题再次被创投圈追问。

　　在“争议中布局，在狂欢中离场”，朱啸虎秉承极度理性务实主义。

　　2018年初的区块链热潮，朱啸虎与快的打车创始人陈伟星互怼，将创投圈分裂成两个阵营。朱啸虎代表的“古典互联网”，陈伟星代表的“区块链新世界”。就在两人隔空论战，激活互联网科技及创投行业的舆论场时，有媒体曝出，2017年，金沙江创投就投资了人工智能+区块链项目DeepBrain。

　　朱陈的隔空互怼风波更像是一场联合炒作和舆论造势，炒高区块链的话语热度，趁机收割。

　　善于引爆舆论场，也是朱啸虎独特的个人风格。在引燃舆论热度后，高位退出，是其投资策略中的战略性的一环。

　　算短账VS长期主义

　　2024年4月，金沙江创投合伙人朱啸虎在一场对话中称，二级看高分红，现在做一级投资也看分红，做早期VC都要求分红，并且说靠分红5年拿回本金。

　　这个观点引发了经纬创投创始管理合伙人张颖不满，随后张颖在朋友圈发文称：“真正有段位的美金LP是不会接受或者相信一个基金什么5年之内通过分红可以回本这种观点。分红只是一个辅助手段，对于美金LP们来说，是真的是penny on the dollar，a totally meaningless endeavor。”

　　强调投资情怀的张颖和注重现实收益的朱啸虎代表了投资人的两种立场，朱啸虎坚持“用数据说话”，要求企业短期就证明商业化能力，“账要算得明明白白。”

　　以人形机器人赛道来说，在年初由deepseek，宇树科技带火具身智能行业的同时，朱啸虎却称，正在批量退出人行机器人公司。

　　原因在于：人形机器人市场缺乏商业化的能力。“我们最怕的就是市场共识高度集中，商业化又不清晰，我们从来没有在这样的案例上赚过钱。”他在3月31日的中关村论坛现场直言，“今天的AI应用创业者和早期互联网一样，要勇于承认没有壁垒。”

　　在“共识顶峰即离场”的朱啸虎，与看中创新价值的“长期主义”派投资人张颖站位不同。张颖主张“用时间换空间”，用长期主义的视角等待人形机器人从“泡沫—死亡—重生”的成长周期，直到完成商业验证。

　　“务实派”与“理想派”，投资机构路线的不同背后是财务压力和退出压力。美元vc的式微和人民币基金的崛起，让募资端承压明显，而在退出渠道上，加剧了投资机构的压力承受。

　　现实而言，人民币基金存续期普遍为7-10年，而人形机器人的商业化至少需要10年。周期的错配导致多数VC为了规避风险，无奈选择“投早卖早”。

　　投资人吴世春调侃，一些国资主导的人民币基金，“利润一个亿，募资不超过5个亿，有对赌有回购，掌握核心科技，还能完成返投，最好还是天使轮”。这种行业语境下，出现“Pre-A轮融资即计划退出”的现象并不少见。

　　要求资本耐心，坚持理想主义，也需要现实的财务和风控实力。在不少投资人转型的关口期，先要活下去再找到属于自己的路径。

　　正如朱啸虎向创投行业输送生存指南：先苟着，先留在牌桌上。毕竟，只有手握关键牌的人才有资格选择路线的自由。

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